Une étude de la banque centrale a identifié trois périodes d'expansion du crédit importantes au cours des trois dernières décennies : 1994-1996, 2008-2010 et 2020-2022. Chacune de ces bulles de crédit a été suivie d'un ralentissement de la croissance économique. L'étude note également une augmentation des déficits externes et un resserrement du crédit après chaque période de boom. Les résultats suggèrent un modèle récurrent où une expansion rapide du crédit précède inévitablement des difficultés économiques. Ces observations soulignent l'importance d'une surveillance attentive de la croissance du crédit pour prévenir les crises futures. La banque centrale alerte ainsi sur les risques liés à un endettement excessif et ses conséquences macroéconomiques. Ces cycles indiquent une vulnérabilité structurelle de l'économie face aux booms de crédit.