जर्मनी में पूंजी आधारित पेंशन प्रणाली उच्च पेंशन भुगतान सुनिश्चित करने में सहायक हो सकती है। हालांकि, चांसलर का यह दावा कि यह जर्मनी में आर्थिक विकास को भी बढ़ावा देगा, गलत है। इस बात को समझने के लिए मैकेन्रोथ प्रमेय को समझना आवश्यक है। यह प्रमेय दिखाती है कि पूंजी आधारित पेंशन का आर्थिक विकास पर सीधा प्रभाव नहीं पड़ता है। बल्कि, यह निजी बचत और निवेश को सार्वजनिक पेंशन प्रणालियों से स्थानांतरित करता है। इस स्थानांतरण से अल्पकालिक मांग में कमी आ सकती है, क्योंकि निजी निवेश सार्वजनिक पेंशन की तुलना में कम स्थिर होते हैं। इसलिए, पूंजी आधारित पेंशन प्रणाली का मुख्य उद्देश्य पेंशन भुगतान सुनिश्चित करना है, आर्थिक विकास को बढ़ावा देना नहीं। इस प्रणाली का मूल्यांकन करते समय इन तथ्यों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है।